Bitget VIP 投研洞察周报 2025年3月28日
Bitget研究院
03-28
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一、推荐理由：
- 政策环境逐步支持：全球多地（如美国、欧盟、新加坡）对加密资产的监管框架日益完善，尤其是对token化资产的合法性探索。例如，美国SEC对证券型代币的监管细则逐步清晰，而欧盟的MiCA法规为稳定资产提供了合规路径。RWA因其与传统金融挂钩，天然契合监管需求，降低了政策风险，适合长期投资。
- 机构资本加速入场：当前投资趋势显示，传统金融机构（如高盛、贝莱德）正积极布局加密领域，尤其是RWA项目。Token化的房地产、债券等资产因其可追溯性和收益稳定性，吸引了机构资金流入，为RWA资产提供了强劲的资金支持和市场信心。
二、具体项目：
1、Plume（PLUME）
项目介绍：Plume 是一个专注于现实世界资产（RWA，Real World Assets）的第一层（L1）区块链项目，旨在通过 tokenization（代币化）将传统资产（如房地产、债券、艺术品等）引入加密生态。Plume 提供了一个模块化、可组合的 EVM 兼容网络，集成了端到端的代币化引擎和合规性基础设施（如 KYC 和 AML），支持资产的快速上链、管理及与 DeFi 生态的无缝整合。它的目标不仅是复制传统金融，而是打造加密原生的 RWA 用例，如衍生品、借贷和收益耕作，推动 RWA 市场的创新发展。
推荐理由：
- 政策支持与合规性优势 当前全球监管环境逐步明朗，美国 SEC 和欧盟 MiCA 等框架为 token 化资产提供了合法性基础。Plume 的链上 AML 和 KYC 合规设计使其在政策驱动的市场中占据先机，降低了监管风险，适合寻求合规投资的资金。
- 机构资本的青睐 投资趋势表明，传统金融巨头（如 BlackRock）正加速布局 RWA 领域，Plume 已获得 YZi Labs（原 Binance Labs）等知名机构的战略投资。这种背书不仅带来资金支持，还提升了项目的市场信誉和流动性前景。
- 稳定的收益潜力 Plume 的 RWA 资产（如 Nest 提供的稳定币 vault）与现实收益挂钩，可提供机构级的收益率（例如年化 5%-10%），相比纯加密资产的波动性更低。这种“现金流”属性吸引了追求稳健回报的投资者。
2、Ondo Finance（ONDO）
项目介绍：Ondo Finance 是一个去中心化金融（DeFi）平台，专注于现实世界资产（RWA，Real World Assets）的tokenization（代币化）。它通过将传统金融资产（如美国国债、ETF等）引入区块链，连接传统金融（TradFi）与加密世界，提供机构级的金融产品。Ondo 的主要产品包括 OUSG（基于美国国债的token化资产）和 USDY（提供稳定收益的代币化资产），并通过与 BlackRock 等传统机构的合作提升可信度。截至 2025 年 3 月 25 日，Ondo 的 TVL（总锁仓价值）已超 2.2 亿美元，显示出其在 RWA 领域的领先地位。
推荐理由：
- RWA 赛道领导地位 Ondo 是 RWA 领域的头部项目，专注于 tokenization 的合规性和实用性。随着全球对现实资产上链的需求增长（如房地产、国债），Ondo 的先发优势和与传统金融的深度整合，使其有望在这一高潜力赛道中保持领先，吸引更多资金流入。
- 机构合作与市场信心 Ondo 与 BlackRock、Mastercard 等重量级伙伴合作，推出了如 BUIDL 基金支持的 token化产品。这种机构背书不仅提升了项目的合规性和可信度，还为 ONDO 代币带来潜在的流动性增长和市场认可，适合看好机构入场的投资者。
- 稳定收益与低风险潜力 Ondo 的产品（如 OUSG 和 USDY）提供年化 4.5%-7.5% 的稳定收益，背靠美国国债等低风险资产。在加密市场波动性较高的背景下，这种收益模式为投资者提供了相对安全的增值选择，特别适合追求稳健回报的资金。
