Bitget VIP 投研洞察周报 2024年11月29日
Bitget研究院
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一、推荐理由
- 本次推荐的DeFi类项目均是业内盈利能力顶尖的核心项目，例如Uniswap、AAVE，并且这些项目都已经在治理层面提出将收入进行分配的提案。
- 从二级市场来看，市场已经开始炒作预期，这些项目均已经出现启动的态势。
二、具体项目
- Uniswap（$UNI）
项目介绍：
Uniswap 是以太坊生态中最大的去中心化交易所（DEX），也是去中心化金融（DeFi）领域的开创者之一。其核心功能是通过自动化做市商（AMM）模型实现无中介的代币交易，无需订单簿。Uniswap 的去中心化和无需许可的特性，使其成为加密货币市场中最重要的流动性提供平台之一。Uniswap 的原生代币 UNI 是治理代币，持有者可以参与协议治理，包括费用结构调整、资金分配以及其他协议参数的修改。
推荐理由：
- 强大的营收能力 Uniswap 通过交易手续费获取稳定的收入。在去中心化交易所市场中，Uniswap 的市场占有率长期保持领先地位，其庞大的交易量直接转化为可观的收入。此外，V3版本引入的集中流动性功能进一步提升了资本效率，为流动性提供者和协议带来更多收益。
- 市场占有率高 Uniswap 长期占据 DeFi 领域中交易量和用户数的头部位置，并持续吸引新项目上线交易，其网络效应显著。在 Layer 2 网络（如 Arbitrum 和 Optimism）上的扩展也进一步巩固了其市场份额。
- 潜在收入分配 尽管目前 UNI 代币的主要功能是治理，但未来通过提案激活协议手续费收入的部分分配给 UNI 持币者的可能性仍然存在。这为 UNI 持有者提供了潜在的长期收益激励。
- AAVE（$AAVE）
项目介绍：
AAVE 是以太坊生态中的龙头借贷协议，也是 DeFi 领域的核心基础设施之一。AAVE 提供去中心化的借贷服务，用户可以通过抵押资产获得流动性，或者通过提供资产赚取利息。AAVE 引入了独特的闪电贷（Flash Loan）功能，无需抵押即可借款，大大提升了协议的创新性和实用性。AAVE 的原生代币 AAVE 是一个治理和安全代币，持币者可以参与协议治理，同时也能通过质押获得奖励。
推荐理由：
- 多链扩展与生态优势 AAVE 率先在以太坊之外的多条公链（如 Polygon、Avalanche 和 Arbitrum）部署，成功吸引了大量用户和流动性。其跨链部署策略大幅提升了协议的覆盖面和适用性，进一步稳固了其行业龙头地位。通过多链扩展，AAVE 能够在更广泛的生态中捕捉用户需求，增强盈利能力。
- 创新功能的行业领先性 AAVE 的“闪电贷”（Flash Loan）功能是整个 DeFi 领域的重要创新之一，为开发者提供了在单笔交易中实现复杂操作的能力。这一功能极具吸引力，并产生了额外的收入来源。同时，AAVE 正在积极推动 GHO 稳定币的开发，进一步拓展收入来源。
- 未来收益分享的可能性 虽然当前 AAVE 的收入主要用于协议增长和储备金，未来通过社区治理提案，部分收入可能会分配给代币持有者。例如，GHO 稳定币的铸造费可能成为未来分红的重要来源。这样的预期提升了 AAVE 持币的吸引力。
